5月电力行业分析：火电增长放缓，风光发电迎来机遇

5月电力行业分析：火电增长放缓，风光发电迎来机遇

核心观点

• 火电增速由正转负，逆周期属性减弱。
• 风光政策落地，或将迎来抢装潮。

火电： 5月份，火电发电量同比下降，结束了连续数月的增长态势。这表明火电的逆周期属性正在减弱，未来增长空间有限。

风光发电： 随着相关政策的落地，风光发电项目审批速度加快，预计将迎来新一轮抢装潮。这将推动风光发电装机容量快速增长，市场份额也将进一步提升。

投资建议

• 关注火电企业的转型升级，特别是向综合能源服务商转型的企业。
• 关注风光发电产业链，包括设备制造商、开发商和运营商等。