论文研究 发达和新兴股票市场的比较动力:长期记忆

本文从长记忆的角度探讨了2000年至2015年期间发达市场和新兴市场股票市场之间的效率差异。根据摩根士丹利资本国际的分类,选择了10个发达国家和10个新兴国家进行研究。 我们使用了重新定标的范围分析和趋势变化的波动分析,并使用频谱回归对股票收益率,波动率及其绝对收益率的分数积分参数进行了估计,从而补充了这些发现。 研究结果支持回报中不存在长期记忆,但支持绝对回报和波动性中存在长期记忆。 我们得出的结论是,股市之间的联动和溢出影响了市场效率,新兴股票市场的效率与发达股票市场的效率已不再有很大不同。