欧洲股息投资策略：价值评估与未来展望

欧洲股息投资策略：价值评估与未来展望

自2009年以来，价值投资和股息投资策略表现持续低迷，与2000-2007年的出色表现形成鲜明对比。通胀预期下降被认为是导致这一现象的主要原因。然而，一些因素预示着价值投资和股息投资策略可能迎来转机，例如BBB级信用利率下降、欧元区PMI和领先经济指标改善以及金融环境放松等。

报告指出，在进行股息投资时，应避免价值陷阱，关注企业盈利增长和股息分配的可持续性。巴黎银行推荐了一种基于BNPP高股息欧洲股票指数的欧洲股息ETF，该指数目前相较STOXX欧洲指数有30%的估值折价和2.4%的股息收益率溢价。

尽管价值投资策略在过去十年中表现不佳，MSCI世界增长指数累计收益率较MSCI世界价值指数高出37%，创下价值因子最长的低迷纪录之一；高股息投资策略也未达到投资者预期，即使计入股息再投资收益，MSCI世界指数的表现依然优于MSCI世界高股息指数5%，但长期来看，价值投资和股息投资策略仍具有投资价值。