IFRS 16 对企业估值的影响分析

IFRS 16 对企业估值的影响分析

摘要

本报告分析了国际财务报告准则第16号（IFRS 16）对企业估值的潜在影响。IFRS 16 引入了租赁会计处理的重大变化，要求承租人将几乎所有租赁都确认在资产负债表上。此项变化可能会对关键的财务指标产生重大影响，例如资产负债率、利息保障倍数和每股收益。

主要发现

• IFRS 16 的实施预计将导致大多数企业的资产负债表规模扩大，因为租赁负债和使用权资产将被确认。
• 由于折旧和利息费用，采用 IFRS 16 后，企业的盈利能力在租赁期开始时可能会下降。
• 不同行业和不同租赁组合的企业受 IFRS 16 的影响程度将有所不同。

估值影响

• 折现现金流 (DCF) 法: IFRS 16 的实施可能会影响 DCF 估值中使用的关键假设，例如自由现金流和加权平均资本成本 (WACC)。
• 可比公司法: 由于 IFRS 16 对不同公司影响的差异，在使用可比公司法时，需要仔细考虑同行组的选择和调整。
• 先例交易法: IFRS 16 的实施可能会影响先例交易倍数的可比性，需要进行必要的调整。

结论

IFRS 16 的实施对企业估值有重要影响。分析师和投资者应仔细评估 IFRS 16 对公司财务报表和估值的影响。

关键词: IFRS 16, 租赁会计, 企业估值, 折现现金流, 可比公司法, 先例交易法