期货市场中的羊群行为:来自印度的经验分析

本研究试图探索印度期货市场中全新资产类别的期货中投资者的从众行为。 为了进行实证分析，它使用了交易所交易的股票期货合约数据，该数据是2011年1月至2016年6月国家证券交易所（印度，NSE）的期货和期权部分的一部分。研究发现，使用广义最小二乘（GLS）回归模型在研究期间，尤其是在宏观经济新闻发布期间，交易量极低（高）和来自其他市场的溢出影响期间，存在成群行为的支持证据。 这种对羊群行为的分析对于理解投资者的带动效应至关重要，这导致资产定价效率低下。 从政策上讲，它与负责金融体系有效运行的监管机构高度相关。