中国天然气价格体系分析

中国天然气价格体系分析

中国天然气价格体系主要由井口价、门站价和终端价构成。

井口价

基于净回值法确定。

门站价

天然气价格体系中的核心指标。自2011年起，中国已进行多次非居民和居民用气门站价调整。

现行机制：以可替代能源净回值法确定，实行基准门站价管理，供需双方在基准价基础上协商确定具体价格。

改革目标：完全放开，建立以天然气交易中心为基石的市场化定价机制。

试点：福建地区已开展门站价市场化改革试点。

终端价

由门站价和配气费构成。

配气价格：遵循“准许成本加合理收益”原则，收益率上限为7%。

居民用户：实行阶梯价格制度。

非居民用户：实行政府指导价。

天然气行业投资建议

中国天然气需求预计将持续快速增长，建议关注以下企业：

• 新奥股份：聚焦天然气主业。
• 广汇能源：拥有LNG接收站和加工厂。
• 新奥能源（港股）：民营燃气分销企业。

风险提示

• 天然气需求不及预期。
• 天然气政策变动。