2023年锌行业供需平衡分析及价格走势展望

2023年锌行业供需平衡分析及价格走势展望

一、 2022年锌行业回顾

2022年，全球锌市供应紧张局面逐步缓解，锌价重心呈现下降趋势。主要驱动因素包括：

• 全球锌矿产量恢复性增长，供应瓶颈逐步消除。
• 地缘政治局势动荡，全球经济增长放缓，锌消费不及预期。
• 美联储持续加息，美元走强对锌价形成压制。

二、 2023年锌行业展望

（一）供给侧：锌精矿供应预期增加

• 全球主要矿山扩产项目逐步投产，预计2023年锌精矿产量将继续增长。
• 加工费维持高位，冶炼厂生产积极性提升，锌锭供应预期充足。

（二）需求侧：锌消费增速放缓

• 全球经济增长乏力，制造业景气度低迷，对锌的需求形成抑制。
• 欧美国家房地产市场持续降温，建筑行业用锌需求下降。
• 新能源汽车等新兴领域对锌的需求增长难以弥补传统需求的下降。

（三）价格走势：锌价重心或将继续下移

综合考虑供需两方面因素，预计2023年全球锌市将呈现供大于求的局面，锌价重心或将继续下移。

三、风险因素

• 地缘政治局势变化
• 全球通胀水平
• 新能源汽车产业发展速度

四、投资建议

• 关注锌价下行风险，谨慎持有多单。
• 可考虑利用期货市场进行套期保值操作，规避价格波动风险。