轻工制造行业三季度业绩分化加剧：景气子行业投资机会

行业整体呈现分化加剧态势。 三季度轻工制造行业整体业绩增长承压，不同子行业之间表现差异较大。部分受宏观经济影响较大的子行业增速放缓，而一些受益于消费升级和新兴需求的子行业则保持较快增长。

关注景气度较高的子行业。 投资者应重点关注那些具备较强增长韧性的子行业，例如：

• 受益于消费升级的可选消费品： 随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费者对高品质、个性化、体验式消费的需求不断提升，这将利好相关细分领域的龙头企业。
• 符合绿色低碳发展趋势的子行业： 国家对环保的重视程度不断提高，环保政策持续加码，这将推动绿色低碳相关产业的快速发展，例如可降解材料、环保包装等。
• 具备较强出口竞争力的子行业： 在全球经济复苏的背景下，部分轻工制造企业凭借成本优势和产品竞争力，积极拓展海外市场，有望实现较快增长。

投资建议： 建议投资者关注行业龙头企业，以及受益于行业景气度提升的优质成长型公司。同时，也要警惕宏观经济波动和市场竞争加剧等风险因素。