建筑装饰行业投资策略：施工周期与存量时代分析
核心观点:
- 随着宏观经济环境的改善，建筑装饰行业施工周期呈现边际上行趋势。
- 行业逐渐步入存量时代， 旧改更新和二次装修等领域将释放新的市场需求。
- 关注具备设计能力、工程管理能力和供应链整合能力的龙头企业。
施工周期边际上行:
- 基础设施投资持续加码，带动建筑装饰行业需求回暖。
- 房地产市场调控政策边际放松，有利于释放部分延期项目。
- 施工企业资金状况改善，项目开工率有望提升。
存量时代来临:
- 城镇化进程进入后期，新增建筑面积增速放缓。
- 既有建筑的翻新改造、二次装修需求将成为行业发展新动力。
- 存量时代对建筑装饰企业的专业化、精细化运营能力提出更高要求。
投资建议:
- 关注政策变化和市场趋势，把握行业发展机遇。
- 重点关注拥有核心技术和品牌优势的龙头企业。
- 关注企业在数字化转型、绿色建筑等领域的布局。
风险提示:
- 宏观经济波动风险。
- 房地产市场调控政策变化风险。
- 原材料价格波动风险。
