化工行业景气度及子行业投资分析

化工行业整体景气度下行

2023 年以来，化工行业整体景气度呈现下行趋势，主要受以下因素影响：

• 全球经济增速放缓，需求减弱；
• 原材料价格波动剧烈，成本上升；
• 行业竞争加剧，产品价格承压。

看好农化、减水剂、染料等子行业

尽管行业整体面临压力，但部分子行业仍具备投资价值，例如：

• 农化行业：受益于粮食安全和种植结构升级，农药、化肥需求保持稳定增长；
• 减水剂行业：基建投资持续加码，推动减水剂需求稳步提升；
• 染料行业：环保政策趋严，行业集中度提升，龙头企业盈利能力增强。

投资建议

建议关注具备以下特征的化工企业：

• 拥有核心技术和自主品牌，产品附加值高；
• 成本控制能力强，能够抵御原材料价格波动；
• 财务状况稳健，抗风险能力强。