基于量化基本面的航空业投资策略研究

探讨了基于量化基本面的航空业投资策略。航空股的高Beta属性使其收益率波动较大，呈现出对市场变化的敏感性。航空股超额收益具有显著的季节性特征，四季度表现尤为突出。

供需结构是影响航空股超额收益的关键因素之一，客座率作为衡量指标，与航空股超额收益存在显著的正相关关系。外部因素如汇率和原油价格波动对航空公司成本和收入产生直接影响，进而影响股价表现。

构建基于客座率、汇率和原油价格的TTM环比增速模型可以有效预测航空指数超额收益、进行指数择时和选股。该模型在预测超额收益方向、指数择时和选股策略方面均取得了显著效果，为投资者提供了捕捉航空业投资机会的有效工具。