当前市场环境下的量化投资策略分析 ## 中信证券量化投资策略报告解读

基于中信证券研究部量化投资策略报告《顺应变局、底部出击》，分析当前市场环境下的量化投资策略。

多因子策略面临挑战

报告指出，受市场环境影响，多因子策略未来超额收益空间可能受限，技术类因子难以持续良好表现，以盈利能力为核心的基本面投资逻辑可能发生逆转。

量化策略建议

报告建议关注以下量化投资策略：

• 相对收益类策略: 高派现、增持类策略、分析师持续推荐策略、业绩预增等。
• Beta策略: 在当前市场低位背景下，Beta型策略值得关注，通道突破策略预期表现良好。

因子分析

报告对各类因子进行了详细分析：

• 盈利能力因子: 受去杠杆和贸易问题影响，盈利能力因子预期恶化，导致7月后超额收益降低。
• 技术类因子: 表现存在差异性。

量化对冲可行性提升

报告指出，当前市场环境下，量化对冲策略可行性大幅提升。

总结

中信证券研究部量化投资策略报告为投资者提供了当前市场环境下的投资建议和策略配置，建议投资者关注相对收益类策略和Beta策略，并对各类因子进行了深入分析。