本文利用2013年至2015年上市公司的数据，探讨了公司融资能力不同时高管人员过度自信与过度投资之间的关系。与以前的研究不同，该研究的结果表明，当公司的融资能力较差时，过度自信可能会抑制过度投资。只有在融资能力强的时候，过度自信才会加剧过度投资。许多研究表明，由于对风险的低估，过度自信的高管会增加过度投资，而我们的研究则提出了不同的观点。