论文研究 通货膨胀下银行的稳健资产配置

i42479 20 0 PDF 2020-06-08 08:06:30

在这项研究中,我们为具有不完全市场的,具有通货膨胀(不可交易的随机因素)的银行开发了健壮的投资组合分配模型。通过单调均值方差首选项的修改版本在功能上建立投资的最优标准。预期通货膨胀的增加将增加利率,同时减少贷款组合中美元收益的预期净流。最终,在现有贷款到期并重新协商(以较高的利率)的同时,银行将现有贷款锁定而赚取了利率。在这种显式的风险聚集范式下,我们将此问题表述为随机差分博弈(SDG),并应用Hamilton-Jacobi-Bellman-Isaacs(HJBI)方程得出最优投资策略。我们讨论了近视最优投资组合的动态以及最优投资组合持有的跨期对冲需求投资组合。我们描述了根据巴塞尔

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