MCN处于产业链的枢纽位臵，变现模式以电商、广告和用户付费为主， 春节后直播带货依旧火爆，MCN切入万亿级直播电商市场打开成长空间。 MCN行业仍处于高速发展阶段，受通信技术、下沉市场和Z世代人群催化， MCN主体议价能力较高，根据艾媒咨询数据，直播电商市场空间近万亿级， MCN切入直播电商市场有望持续受益，2020年春节后直播带货依旧火爆， 疫情增加了人们网上购物的时间和机会。我们重点测算电商模式、广告模式 和用户付费变现三个模式的市场空间，根据电商GMV、广告粉丝用户价值 和直播打赏市场空间，结合MCN在各个市场中的分成比例，我们估算出电 商模式规模在590亿元，从购物转