在本文中，我们采用沪深300指数期货来讨论Samuelson效应，并剖析时变波动率和期货到期日下的对冲结果。 我们提出的结论是，沪深300指数期货中没有嵌入Samuelson效应。 同时，本文推断出最佳套期保值比率是不同的，这与无波动性和随机波动性有关。 沪深300指数期货的到期效应也对套期有效性和最佳套期比率具有显着影响。 这项经验研究对期货套期保值有重要意义。 由于期货套期将与时变的到期日有关，因此在进行套期活动时应考虑到期效应。 忽略对冲中的到期影响会导致不确定的风险敞口并导致过度对冲。