分析了当前我国市场化债转股的3大背景,认为由于本轮市场化债转股与政策性债转股有着不同的时代背景、制度背景和市场背景,因而市场化债转股的路径与政策性债转股大不相同。并在此基础上分析了煤炭企业市场化债转股涉及银行直接转股、卖给第三方和通过AMC等转股3大路径,并提出针对不同类型的煤炭企业应该采取合作共赢、转制发展、战略投资和有限合伙等债转股策略。