本文使用RepRisk数据库的数据来构建企业社会责任风险指标（CSR Risk），并研究企业社会责任风险与机构持股之间的关系。 研究发现，机构投资者的持股与企业社会责任风险之间存在显着的负相关性，在市场化程度较高的地区，国有上市公司以及经营业绩较好的公司中，上述关系更为明显。 。 在进一步分析中，本文发现企业社会责任风险将对收益可持续性和企业价值产生负面影响，这意味着投资于具有较高社会责任风险的公司的投资者将降低投资价值。