与现有的跨行业工作不同的是，本文特别以中国工业企业数据库中的制药实体为样本，并使用阈值回归来检验政府研发补贴对私人研发投资，专利数量和新产品销售的影响。 我们发现，政府的研发补贴可以有效地吸引私人投资。 但是，由于挤出的阈值过高，因此在制药工业中实际上不存在挤出效应。 新产品的销售也有类似的情况。 但是对于专利数量，只有促进作用。