当前的研究试图检验弹性价格货币（FPM）模型在解释INR / USD汇率变动的重要性方面的重要性，这些变量包括相对货币存量，相对利率和相对产出，从1995年4月到12月2016年。在估计经验模型之前，使用了一系列非平稳性测试来识别数据的时间序列特征。 由于已确认所有数据系列均是一阶的，因此使用多元协整方法验证了该模型的长期有效性。 从长远来看，经验结果为FPM模型确定INR / USD汇率提供了支持。 对因果关系方向的检验证实了从FPM变量到汇率的因果关系。 在向量自动回归（VAR）框架中估算了经验模型，并使用方差分解分析来检验由FPM模型变量的冲击引起的INR / USD汇率的波动。 已经发