三年内在 DLT 领域共有超过 2,500 项专利申请及逾 14 亿美元投资。全球至少有 24 个国家对其进行投资、50 家公司 加入与之相关的联盟，90 家银行参与到与之相关的讨论。有人预测，到明年将有 80% 的银行会就 DLT 立项。1 DLT 已经牢牢吸引了金融行业的注意力及资金。 但 DLT 的开发运用同时也存在障碍，例如，监管环境存在不确定性、相关标准的制定仍在起步阶段，目前仍缺乏正式 的法律框架等。所有这些因素都在阻碍 DLT 的大规模运用实施。 同时，DLT 也面临所有技术变革都会遇到的常规挑战。通过 DLT 更新金融基础设施耗时很长且投资金额巨大。此外， 利益竞争将使得合作行为转变成一种谨慎的利益平衡。 那 DLT 到底是什么，使其虽有如上缺陷但仍具有非凡的吸引力？简单来说，它是一种去除中介机构而通过计算机网络 以可靠的方式在交易双方间转移资产的技术。交易以时间块的形式被记录在一个公共且防干扰的数据库内。资产由代 币代表。所有交易方均可以进入数据库。数据库具有透明化，记录不可更改的特点，且能够自动执行业务规则，从而 实现卓越的自动化功能。 DLT 对金融服务带来的影响重大。交易速度变快，但成本会更低。信息孤岛也会消失。随着信用历史及资 产来源成为 记录的不可变部分，风险也随之相应地减少。视界会拓宽：例如，更容易确认交易伙伴是否兑现在谈判中做出的承诺。 由于随时可获得审计跟踪记录，所以争议处理的过程会更简单。智能合约可实时执行具有约束力的协定。 如果使用新的基础设施，企业和监管机构能够更融洽的相处，前提条件是 DLT 能使合规性要求更容易被执行。一个可 能的方式是：监管机构最终可进入共享数据库并获得其所需数据。 与此同时，价值定位发生变化。金融机构能够彼此核对记录并解决争议，从而促使中介机构重新考虑自己的业务模式。 贷款人能更好的了解借款人所抵押的资产，有助于做出更好的信贷裁定及定价决定。几乎没有企业可以依赖信息不对 称来获得竞争优势。 然而，在这些实现之前还有很多工作要做。企业必须坚持成本效益分析、制定执行路线及治理模式。行业及政府须制 定明确的具监管、法律及管辖权一体的纳税指南。在目前的状况下，要挑出 DLT 开发的优胜方和失败方还为时过早。 即便如此，我们仍可讨论潜在的运用案例。事实上，构建假设情景将有助于理解通过 DLT 转变金融服务结构的可能性 及实际情况。在一切都未知的情况下，潜在的运用案例亦可帮助我们做出部分假设，例如： • DLT带来的其他新兴功能（如数字身份）。 • 分布式账簿解决方案具有扩展能力（在某些情况下可处理数十亿交易）。 • 分布式账簿中记录的具有自动执行行为功能的数据源不会受到损害。 • DLT的效益取决于实施方式及司法管辖。 产来源成为 记录的不可变部分，风险也随之相应地减少。视界会拓宽：例如，更容易确认交易伙伴是否兑现在谈判中做出的承诺。 由于随时可获得审计跟踪记录，所以争议处理的过程会更简单。智能合约可实时执行具有约束力的协定。 如果使用新的基础设施，企业和监管机构能够更融洽的相处，前提条件是 DLT 能使合规性要求更容易被执行。一个可 能的方式是：监管机构最终可进入共享数据库并获得其所需数据。 与此同时，价值定位发生变化。金融机构能够彼此核对记录并解决争议，从而促使中介机构重新考虑自己的业务模式。 贷款人能更好的了解借款人所抵押的资产，有助于做出更好的信贷裁定及定价决定。几乎没有企业可以依赖信息不对 称来获得竞争优势。 然而，在这些实现之前还有很多工作要做。企业必须坚持成本效益分析、制定执行路线及治理模式。行业及政府须制 定明确的具监管、法律及管辖权一体的纳税指南。在目前的状况下，要挑出 DLT 开发的优胜方和失败方还为时过早。 即便如此，我们仍可讨论潜在的运用案例。事实上，构建假设情景将有助于理解通过 DLT 转变金融服务结构的可能性 及实际情况。在一切都未知的情况下，潜在的运用案例亦可帮助我们做出部分假设，例如： • DLT带来的其他新兴功能（如数字身份）。 • 分布式账簿解决方案具有扩展能力（在某些情况下可处理数十亿交易）。 • 分布式账簿中记录的具有自动执行行为功能的数据源不会受到损害。 • DLT的效益取决于实施方式及司法管辖。