理论预测,在存在完美的资本流动性和持续的扩张性财政政策的情况下,中央银行的最佳汇率政策将决定该汇率。 自从这些基本原理适用于黎巴嫩以来,黎巴嫩中央银行从1998年底开始就明智地采用了钉住汇率的政策。但是,实际的政策导致人们对外汇的疯狂追求超出了要求的水平或最优水平。 本文估计的行为模型从1994年到1998年是内生的,并在此后得到了积极的应用。 该模型基于金融工程概念,将中央银行的外汇储备的变化与银行体系的外汇储备的变化以及外国公共债务的变化联系起来。 该模型假定中央银行将政府债务(以黎巴嫩镑计)交换为外币债务,从而增加了储备,并改善了国际收支。 此外,该模型基于以下观点:中央银行能够说服银行