我们认为打造平台型企业应在三个方面看到竞争力,在生产环节需具备完善的供应链布 局,以此为底层支持,推动压榨端效率提升;在产品端需具备品牌打造能力,借此不断 提升产品的品牌溢价;在销售端需建立宽而深的渠道网络,以高效管理为渠道提供助力。 完善供应链布局,可实现降本增效 供应链为底层支撑,推动上游环节效率提高:生产端看,考虑产业链上游成本加成属性, 为维系压榨利润,我们认为需要企业需通过密集广泛的供应链布局,在采购和运输上获 取成本优势,并有能力通过套期保值对冲原料价格波动,如 2019 年大豆价格波动导致行 业压榨利润跌至-30 元/吨,而金龙鱼、中粮等大型企业仍可保障盈利。运营端看,管理 同样