股票和可转债资产则在 2019 年跑出牛市行情。其中可转债市场 1-3 月由估值底部大幅攀升,4-5 月出现下调,下半年维持单边上涨行情;股票市场 1-4 月强势上涨,5 月市场下行,之后处于震荡行 情,直至 12 月开始单边上涨行情。 4.2.2.基金经理策略应对及风格变迁 纯债投资策略主要分为信用下沉策略、久期调整策略,前者需要以良好的信用管理能力为基础, 在信用利差收窄、中低评级信用债具备性价比的时候进行信用下沉操作;而后者需对利率走势有准确 把握,抓住收益率下行的机会拉长组合久期,从而获取较高收益。而针对含权债基,对于股票、可转 债、纯债的性价比的把握以及对各类资产内部的选券则是基金经