纸业行业报告:供需偏紧价格或有上移

从产业链视角来看,造纸业属于中游制造行业,上游是纸浆、废纸等原材料,下游一般是包装行业。按照原材料分,纸制品可以分为废纸系和纸浆系两大类,其中废纸用于生产包装纸,纸浆用于生产文化纸。 一般而言,每吨包装纸需要使用 1 到 1.2 吨废纸,每吨文化纸需要消耗 1 吨纸浆。原材料在纸制品中成本中占比通常在 70%左右,造纸行业的生产和库存周期较短,原材料与产成品的价格关联度较高。因此,纸制品定价通常采用成本加成法。 我国是废纸回收和消费的大国,2017 年我国共消耗废纸原材料 7896 万吨,约 2/3 的废纸来源于国内。