建筑材料行业投资策略：聚焦需求趋势，布局龙头企业

核心观点：

  • 需求侧：基建投资增速有望触底回升，房地产投资下行压力或将减弱，关注竣工端修复带来的需求提升。
  • 供给侧：行业产能扩张趋缓，环保政策趋严，龙头企业竞争优势将进一步加强。
  • 投资建议：重点关注受益于基建投资和地产竣工端修复的细分领域，例如水泥、玻璃、防水材料等，同时布局具备规模优势和成本优势的龙头企业。

重点关注领域：

  • 水泥：关注区域需求改善以及错峰生产执行情况。
  • 玻璃：关注光伏玻璃需求增长以及行业盈利修复情况。
  • 防水材料：受益于竣工端修复，集中度有望进一步提升。
  • 其他建材：关注消费建材、新材料等领域的投资机会。

风险提示：

  • 宏观经济下行风险。
  • 房地产投资下行超预期。
  • 原材料价格波动风险。