后周期建材与B端龙头：建材行业2020年投资新方向

2020年，建材行业将迎来新的发展阶段，后周期建材和B端龙头企业将成为投资关注的焦点。

投资逻辑:

  • 地产竣工周期带动后周期建材需求: 随着大量地产项目进入竣工阶段，与之相关的后周期建材需求将迎来释放，例如涂料、防水材料、管材等。
  • B端集采趋势推动行业集中度提升: B端集采模式逐渐普及，大型建材企业凭借规模优势和品牌效应，将在市场竞争中占据更有利的地位，行业集中度将进一步提升。

重点关注领域:

  • 防水材料: 地产竣工周期利好防水材料需求，行业集中度有望提升。
  • 管材: 管道更新改造需求持续释放，塑料管材和复合管材渗透率不断提高。
  • 涂料: 下游需求回暖，龙头企业市场份额有望持续提升。
  • 玻璃: 汽车玻璃和光伏玻璃需求增长，龙头企业盈利能力增强。

投资建议:

关注受益于地产竣工周期和B端集采趋势的后周期建材和B端龙头企业，例如：

  • 防水材料: 东方雨虹、科顺股份
  • 管材: 中国联塑、永高股份
  • 涂料: 三棵树、亚士股份
  • 玻璃: 福耀玻璃、信义玻璃

风险提示:

  • 地产竣工不及预期
  • 原材料价格波动
  • 市场竞争加剧

结语:

2020年，建材行业将迎来新的机遇与挑战。后周期建材和B端龙头企业将凭借其独特的优势，引领行业发展。投资者应把握投资机会，分享行业发展红利。