后牛市时代债券市场策略：久期分化与信用利差分析
摘要：
本报告分析了当前债券市场从牛市进入后牛市阶段的特征，并针对投资者如何进行债券配置提供了策略建议。报告认为，在后牛市时代，投资者应重点关注久期分化和信用利差带来的投资机会。
正文：
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久期策略： 报告指出，随着经济复苏和通胀预期升温，长期利率上行压力加大，建议投资者缩短组合久期，重点关注中短期债券的投资机会。同时，报告也指出，不同期限债券收益率上行速度存在差异，投资者可通过构建期限结构策略，捕捉不同期限债券收益率波动带来的投资机会。
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信用策略： 报告认为，在经济复苏的背景下，企业盈利改善，信用风险总体可控，信用债投资价值凸显。建议投资者关注高等级信用债，以及部分资质较好、估值具有吸引力的低等级信用债。
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可转债策略： 报告指出，可转债兼具股性和债性，在市场波动加剧的环境下，可作为风险收益特征相对均衡的投资品种。建议投资者关注估值合理、正股基本面良好的可转债。
风险提示：
- 宏观经济波动风险
- 货币政策调整风险
- 地缘政治风险
免责声明：
本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应认为本报告可以取代自己的判断。
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