油服行业景气度分析：上游资本开支与行业复苏

核心观点：

  • 全球范围内，上游油气公司资本开支计划持续增长，油气行业景气度提升趋势明确，利好油服行业。
  • 供给端，经过长时间低迷周期，油服行业产能出清，供给端约束增强，价格有望维持高位。
  • 需求端，随着油气勘探开发活动增加，油服行业需求有望持续回暖，行业景气度有望迎来复苏。

主要内容：

  1. 上游资本开支趋势分析： 分析全球主要油气公司资本开支计划，探讨油气行业景气度变化趋势。
  2. 油服行业供给端分析： 回顾油服行业产能变化情况，分析当前供给端特征，预测未来价格走势。
  3. 油服行业需求端分析： 分析油气勘探开发活动变化对油服行业需求的影响，预测未来需求变化趋势。
  4. 投资建议： 结合上述分析，给出具体的投资建议，推荐相关受益标的。

风险提示：

  • 全球经济增速放缓，影响原油需求。
  • 地缘政治风险加剧，导致油价大幅波动。
  • 油气行业技术进步，降低油服需求。