IBOR 回调机制下潜在信贷利差分析

解析了巴黎银行最新报告中关于 IBOR 回调机制下潜在信贷利差的研究。

IBOR 回调机制

IBOR (Interbank Offered Rate) 是国际银行间借贷利率，用于计算银行间借贷成本。 随着金融市场的发展，IBOR 回调机制的重要性日益凸显。该机制 IBOR 利率停止发行时，使用其他利率替代，避免其突然停止对金融市场造成冲击。

IBOR 回调机制主要分为两种：

  • 基于历史数据的平均值计算的回调率
  • 基于即期利率的回调率

信贷利差调整

信贷利差调整是 IBOR 回调机制的重要组成部分，指在回调机制触发时计算的信贷利差值。其计算方法也分为两种：

  • 基于历史数据的平均值计算
  • 基于即期利率计算

潜在结果

巴黎银行的报告分析了信贷利差调整的潜在结果，认为其取决于回调机制的触发时机和选择的方法。 对于某些客户而言，尽早对冲基差敞口可能是有意义的；而对于其他客户，等待回调机制的触发或参数的发布可能更为明智。

利益相关者反馈

报告指出，利益相关者的反馈对回调机制的选择至关重要。大多数利益相关者倾向于使用复利设置的拖欠利率，并以历史平均值方法计算信贷利差调整。

关键参数发布日期

关键参数的发布截止日期为 2019 年 12 月，但指导可能会更早发布，例如在 8 月份。

图表分析

报告中包含一张图表，显示了 3 个月期 IBOR 和 OIS（固定利息支付）的关系，表明了两者之间的联系。