科创板上市六周全景分析

基于天风证券2019年9月2日发布的“专题研究：科创板上市六周，全景回顾”研究报告，对科创板上市六周以来的市场表现进行深度分析。

一、市场概况

  • 交易活跃度: 开市初期交易活跃，随后逐渐趋于理性。
  • 市场估值: 整体估值水平较高，但存在分化。
  • 资金流向: 机构投资者参与度较高，个人投资者参与度逐渐提升。

二、 制度创新

  • 注册制: 提高了上市效率，但对企业信息披露质量提出了更高要求。
  • 市场化定价: 市场化定价机制初步形成，但仍需进一步完善。
  • 退市机制: 退市制度更加严格，上市公司面临更大的退市风险。

三、 投资机会

  • 重点关注符合国家战略新兴产业发展方向的企业。
  • 关注具有核心技术和创新能力的企业。
  • 关注盈利能力强、成长性高的企业。

四、 风险提示

  • 市场波动风险: 科创板市场波动较大，投资者需注意控制风险。
  • 政策风险: 科创板相关政策尚未完善，未来可能存在调整的风险。
  • 企业经营风险: 部分科创板上市公司尚处于发展初期，经营风险较高。

五、 结论

科创板的推出是我国资本市场改革的重要举措，对促进科技创新、推动经济高质量发展具有重要意义。上市六周以来，科创板市场运行平稳，制度创新取得积极成效，但也面临一些挑战。未来，随着科创板市场机制的不断完善和投资者理性投资意识的增强，科创板市场将更加成熟稳定，为科技创新型企业提供更广阔的发展平台。