普钢与特钢景气度分化：钢铁行业秋季投资策略分析

核心观点:

  • 受制于下游需求走弱，普钢景气度预计将进入下行通道，盈利能力面临压缩。
  • 特钢受益于高端制造业需求支撑，景气度有望维持，盈利能力相对稳定。
  • 建议关注逆周期投资机会，关注政府投资力度加大带来的基建相关钢材需求释放。

投资建议:

  • 谨慎看空普钢板块: 关注成本控制能力较强的龙头企业，规避高成本、高负债企业。
  • 精选特钢细分领域: 关注航空航天、新能源汽车等领域需求旺盛的企业，以及具备进口替代能力的企业。
  • 关注逆周期投资机会: 关注基建投资相关的钢材品种，如螺纹钢、线材等。

风险提示:

  • 宏观经济下行风险超预期
  • 原材料价格大幅波动
  • 行业竞争加剧