2023年4月房地产行业投资策略：基本面回暖驱动

本报告认为，随着政策环境持续改善，房地产市场正在逐步走出低谷，行业发展逻辑也从“政策改善”转向“基本面回暖”。

核心观点：

  • 政策底已现，市场信心逐步恢复。 一系列利好政策出台，有效缓解了房企资金压力，稳定了市场预期，购房者观望情绪逐渐消退，市场活跃度有所提升。
  • 基本面触底回升，行业复苏可期。 随着疫情影响消退，经济逐步复苏，居民收入预期改善，将带动购房需求释放。同时，房企积极调整经营策略，去化压力有望缓解。
  • 投资建议：关注基本面改善、估值具有吸引力的优质企业。 建议关注财务稳健、土储优质、布局重点城市的龙头房企，以及受益于行业集中度提升的物业管理、代建等细分领域龙头。

风险提示：

  • 宏观经济波动风险
  • 房地产调控政策超预期变化风险
  • 行业竞争加剧风险