2021年1月，中国移动游戏市场实际销售收入约为188.87亿元，环比增长6.06%，同比增长约7%，在高基数下依然保持稳定增长。\

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新品表现: 多款大厂新品上线，网易《天谕》手游预估首月流水超4亿元，三七《荣耀大天使》预估首月流水超2亿元。吉比特《一念逍遥》表现优异，上线首日进入畅销榜TOP5。\

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版号情况: 2021年1月，全行业共发放版号84个，均为国产手游。2月目前发放117款游戏版号，包括84款国产游戏及进口游戏33款。\

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渠道及买量: 春节期间游戏买量规模日均投放量达10.7万组上下，整体投放规模环比下滑12%。买量营销时点集中在年前，营销手段呈现多元化趋势，包括微信红包封面、影视联动等。\

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重点厂商新游排期: 2021年Q1多款手游将集中上线。腾讯《征服与霸业》、《秦时明月世界》分别于3月3日、3月26日上线；完美世界《非常英雄》、《旧日传说》；三七《斗罗大陆：武魂觉醒》、《修仙》预计Q1上线；朝夕光年（字节）发行《雷霆远征》、《全明星激斗》预计3月9日、3月31日上线。\

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投资建议: 1月行业在新游上线拉动下，相较去年高基数保持约7%的增速。长期看5G背景下云游戏开启新增长阶段，维持行业“推荐”评级。关注三七互娱、完美世界、吉比特、掌趣科技、宝通科技等。\

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风险提示: 游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管等。