云计算的快速发展驱动了数据中心基础设施需求的激增，进而影响上游设备和芯片行业的景气度。分析了云厂商资本支出与服务器、CPU、GPU、FPGA、存储芯片和交换机等市场的关系。

云厂商资本支出与服务器市场：云厂商资本支出与全球服务器市场景气度高度相关。浪潮、华为等国产服务器厂商市场份额快速增长。

云厂商资本支出与核心部件市场：CPU、GPU、FPGA和存储芯片是服务器核心部件，英特尔、英伟达、AMD、赛灵思、美光等企业在各自领域占据主导地位。中国市场ARM架构服务器出货量增长迅速，英伟达和AMD主导GPU市场，赛灵思和英特尔在FPGA市场占据重要地位，存储芯片市场长期增长趋势不变。

云厂商资本支出与交换机市场：云计算和物联网驱动交换机市场长期增长，但短期波动与云厂商资本支出联动性较弱。100GB交换机市场规模和占比持续提升，反映了数据中心需求的增长。

投资建议：云厂商资本支出可作为其云服务收入的前瞻性指标，并与服务器、GPU市场规模增速高度相关。CPU市场规模增长与云厂商资本支出也存在关联，但联动效应相对较弱。