本篇报告对建筑行业进行首次覆盖，重点分析基建和房建两大领域。我们认为，在国家稳增长政策持续发力的背景下，基建投资将维持高位运行，其中轨交和铁路建设有望成为拉动增长的主要引擎。房建方面，尽管短期内面临一定压力，但随着政策环境的改善和市场需求的逐步释放，预计未来表现将超出预期。

基建投资：轨交铁路领衔增长

  • 政策持续加码，基建投资保持高增长态势。
  • 轨交和铁路建设投资规模大、带动效应强，成为基建投资的重点领域。
  • 建议关注具备核心竞争力的轨交和铁路建设龙头企业。

房建市场：政策改善，需求释放，未来可期

  • 短期内，房地产市场调控政策持续，房建市场面临一定压力。
  • 长期来看，城镇化进程持续推进、居民住房需求依然旺盛，房建市场发展潜力巨大。
  • 随着政策环境的改善和市场信心的恢复，预计房建市场将逐步回暖。

投资建议：

  • 基建板块：重点关注轨交和铁路建设领域的龙头企业。
  • 房建板块：关注政策受益明显的优质房企。

风险提示：

  • 宏观经济波动风险
  • 政策调控风险
  • 市场竞争加剧风险