2021年2月中国银行业宏观环境与估值分析

基于东兴证券2021年2月7日发布的“银行行业跟踪：大环境利好明显，板块估值有望进一步回升”的研究报告，对中国银行业在2021年2月的宏观环境和估值进行分析。

宏观环境利好:

• 经济复苏稳固: 2021年初中国经济持续复苏，为银行业提供了良好的经营环境。
• 政策支持力度加大: 政府出台了一系列支持实体经济发展的政策，有利于银行业扩大信贷规模。
• 资产质量改善: 随着经济复苏和风险防控措施的加强，银行业整体资产质量持续改善。

估值回升预期:

• 盈利能力提升: 经济复苏和资产质量改善将推动银行业盈利能力提升。
• 估值处于低位: 当前银行业估值处于历史较低水平，具备较高的安全边际。
• 资金面保持宽松: 宽松的货币政策有利于降低银行的融资成本，提升估值水平。

投资建议:

基于以上分析，我们认为当前时点银行业具备较高的投资价值，建议投资者关注优质银行股的投资机会。

风险提示:

• 宏观经济波动风险。
• 政策变化风险。
• 市场竞争加剧风险。