本文分析了波动率指数VIX的波动率衍生工具如何用作投资者和交易者的交易和风险管理工具。 讨论了波动率和不同类型的波动率。 它详细阐述了期权定价模型的假设,并确定了确定波动性时会伴随哪些复杂性。 阐明了Black-Scholes-Merton模型的弱点,并确定了有关波动性和市场现实的模型假设之间的差异。 使用偏斜曲线和项曲线效应,本文演示了波动对其他模型参数的实际表现。 就纯波动率交易而言,根据其优点和应用领域介绍和分析了波动率衍生工具。 此外,还要考虑有关波动率的典型事实。 本文展示了VIX期货和期权如何对冲股票投资组合,以及何时优于传统的对冲替代方案,并比较了20年内VIX对冲策略与标准普尔