具有时间变化的随机相关模型对信用利差期权定价

在本文中，我们介绍了用于建模信用利差的随机相关过程。 我们首先将传播过程的成分建模为相关的Ornstein-Uhlenbeck过程，并将相关性建模为Jacobi过程。 利用雅可比过程的性质，我们能够获得信贷息差期权价格的分析解决方案。 为了进一步增强模型在观测到的相关时间序列中捕获突变的能力，我们构建了一个新模型，其中相关性是由Lévy下属的Jacobi过程时间变化建模的。 我们采用特征函数展开方法来获得期权价格的封闭式解决方案。 我们的经验研究表明，时间变化的雅可比过程拟合相关序列的能力明显好于雅可比过程。