自进入中国以来,可交换公司债券一直很受欢迎。 由于时间紧迫,关于可交换债券在中国的公告效应的实证研究很少。 本文基于事件研究方法,对目标公司股票在中国A股市场发行的可交换债券的公告效应进行了实证研究。 结果表明,该公告发布后对市场产生了负面影响。 在活动日的前六天,异常收益显着为正,而在其他大多数日子中则为负,并且不显着。 同时,每个窗口期的累积异常收益并不重要。 上海A股市场可能存在事先泄密的消息,但消息一旦披露,市场便能很快消化该消息,股价能在短时间内恢复稳定,因此对有效市场感到满意。 上海A股市场的有效性也需要进一步提高。 它需要加快金融体系的完善,进一步完善交易规则,创造丰富的金融衍生