防御性因子择时策略在量化投资中的应用

因子动量策略利用近期表现优异因子的持续性，买入强势因子，卖出弱势因子，无需市场预测即可获得超额收益，突破了传统动量策略的局限性。

因子组合策略将多个因子进行有效组合，提升收益并降低风险。研究表明，少数几个已知因子贡献了另类加权策略的主要收益。

防御性因子择时策略则更具主动性，利用市场信号预测因子未来风险，并相应调整组合中高风险因子的敞口，从而在风险上升阶段有效控制组合整体风险。

因子投资策略强调剔除负隐含收益和负向暴露股票，以优化单因子表现。该策略有助于投资者精准选择投资目标并降低风险。

多因子组合策略通过整合多个因子追求收益最大化和风险最小化。研究表明，在相同因子数量下，"自下而上"的组合构建方式在预期收益和风险调整后收益方面均优于"自上而下"的方式。

多因子Smart Beta投资策略需权衡多种因素，以实现投资目标。

总而言之，防御性因子择时策略作为一种有效的风险管理工具，能够帮助投资者在波动市场环境中更好地控制组合风险，提升投资胜率。