本报告聚焦科创板半导体行业，分析定义该领域的 核心资产，并探讨科创板制度对半导体企业发展的影响。

一、 半导体行业核心资产定义

我们认为，构成半导体行业核心资产的要素包括：

  • 国产化决心: 在当前国际形势下，自主可控成为半导体产业发展的重中之重，拥有坚定国产化决心的企业将在未来竞争中占据优势。
  • 稀缺性: 掌握核心技术、具备独特资源或工艺的企业，能够在市场竞争中获得更高的溢价。
  • 市场空间: 所处细分领域市场规模足够大，才能支撑企业长期发展壮大。
  • 竞争格局: 行业集中度较高，竞争格局良好，有利于企业获得持续稳定的盈利能力。
  • 高成长性: 下游需求旺盛，企业自身技术和产品迭代迅速，能够保持较高的营收和利润增长。

二、 科创板制度回顾与展望

科创板的设立为科技创新型企业提供了更为便捷的融资渠道，重塑了成长股估值体系。对于半导体企业而言，科创板的包容性制度设计，允许未盈利企业上市，更加关注企业的技术创新和发展潜力，为其提供了更广阔的发展平台。

三、 半导体企业分析

报告分析了众多已上市和未上市的半导体企业，涵盖设备、设计、材料、制造等多个环节。其中，中微半导体、澜起科技、上海新晟、寒武纪等独角兽公司备受市场关注，其技术实力和发展潜力不容小觑。

从地域分布来看，上海是半导体产业的主要集聚地，占比高达65%，其次是杭州、北京和江苏等地。

四、 重点企业推荐

基于对行业和企业的深入研究，我们重点推荐以下半导体龙头企业:

  • 北方华创
  • 兆易创新
  • 韦尔股份
  • 闻泰科技
  • 扬杰科技
  • 圣邦股份
  • 景嘉微

这些企业在各自领域内具备领先的市场地位、强大的技术实力和广阔的发展前景，是科创板半导体行业的优质投资标的。

五、 风险提示

投资者需注意投资风险，详细内容请参阅正文后的重要声明部分。