赋权已实现波动率模型的改进及实证研究 论文

对比分析了三类已实现波动率异质自回归模型，研究了基于异质市场理论、赋权已实现波动率以及连续-跳跃成分分离的模型。为了进一步完善模型，构建了在杠杆效用下带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型。通过上证综指5分钟数据，分别对带有隔夜波动率、杠杆效用、以及带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型与已有的三类异质自回归模型进行了比较。

研究结果表明：杠杆效用下带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型，由于同时考虑了杠杆效应、分离连续-跳跃成分以及隔夜波动率，因此在样本外预测能力上表现得更为出色，且模型的样本内拟合效果也得到了显著提升。关于更多模型和波动率预测的讨论，可以参考波动率预测_GARCH模型与隐含波动率以及已实现波动率模型和传统波动率模型的波动率预测能力的比较，这些研究资料能够为进一步理解模型的细微差别提供支持。

在深入研究的过程中，还可以参考随机波动率模型和matlabgarch模型波动率估计，以更好地掌握模型在不同应用场景下的表现。相关的应用实例和详细分析，诸如期权交易中的杠杆率计算及隐含波动率分析也可以为实际操作提供宝贵的参考。