《真人经济学》(EconomicsforRealPeople,　2002年出版)是“制式经济学教科书遗毒的最佳解毒剂”。 现在有一种很受欢迎的看法认为，2008年的经经济萧条是过度服膺自由放任主义所导致，这本书也是证明此论点误谬的最佳著作。 卡拉翰在“艰困时：景气循环的原因”一章中指出，真正的自由放任主义会让市场决定放款利率，导引家庭储蓄决策及银行、企业如何投资。卡拉翰2002年写这本书时，美联储已将利率降至通胀率以下，这是自由市场不可能允许的情形——不断降息到实质利率为负。房市泡沫实际上是美联储造成的。 反对这种见解的人通常会认为，风险承受者会意识到那些创造泡沫的政策可能会导致泡沫破灭