逆周期调节预期显现，资产价格分化明显

传统均值方差模型在资产配置决策中存在局限性，其忽略了经济周期波动对资产收益的影响。为克服这一缺陷，本研究提出一种经济周期修正下的均值方差资产配置模型。该模型首先构建了包含六个股票风险因子和两个债券风

新能源汽车中游产业链月报显示，近期产业链价格保持稳定。然而，春节假期的扰动使得企业间出现分化。一方面，部分企业通过优化生产和供应链管理，成功应对了节日期间的需求波动；另一方面，一些企业在面临供应短缺和

环保行业在逆周期政策推动下，展现出强劲的发展势头。随着政策效应的逐步显现，预计环保企业的估值与业绩将得到明显修复。在此背景下，我们持续看好环保行业的未来发展前景，并期待其实现更为稳健的增长。

基于广义资金扩张视角，对历史上的逆周期刺激政策进行了对比分析，探讨了本轮逆周期刺激政策的资金规模和路径选择。

这份来自申万宏源的深度报告分析了新基建和地方专项债对轨道交通行业的影响。报告认为，这两项政策将共同推动轨道交通行业逆周期发展，为行业带来新的增长动力。

华泰期货发布的宏观资产负债表分析报告中指出，MLF（中期借贷便利）操作放缓，对经济的影响变得明显。报告还指出，当前经济环比出现触底迹象，预计后续有望回升。同时，报告对MLF缩量平价续作进行了详细解读，

电子行业持续演进，半导体策略成关键。穿越经济周期，设计创新引领发展。代工与封测环节亦显景气，行业前景广阔。中泰证券深入分析，洞察电子行业新趋势。

通过对乘用车行业的库存周期进行深入分析，可以发现，随着行业库存逐渐去化，优质整车和零部件企业将迎来盈利改善的机会。在当前的市场环境下，企业应加大市场开拓力度，优化供应链管理，提高生产效率，以应对行业竞

市场近期呈现出回暖趋势，两融业务活跃度有所提升，市场信心逐步增强。随着降准政策的生效，市场流动性得到进一步改善，利率水平呈下行态势，为市场提供了良好的融资环境。在此背景下，投资者应关注市场动向，把握投

论文研究-资产价格的抛物线跳跃扩散模型.pdf,